2022年9月25日、メルマガより　

メルマガは必ずしもこのブログに掲載するとは限りません。

ご理解のほど、よろしくお願い致します。

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お世話になります、吉田です。

先週末の海外市場は大荒れの展開でしたね。

発端は英国の25.5兆円規模の経済対策と

減税を受けて発生した英国債権の暴落。

ポンドドルは急落し、ポンドは37年振りの安値を示現。

以前のメールでユーロが一時的に上昇した際

再びユーロドルのパリティ割れは時間の問題か？

としましたが、そのユーロドルは現在0.96台と

パリティを大きく割り込んでいます。

本年ほどファンダメンタル通りに為替相場が動くのは

記憶にないほど、素直な動きで驚くばかりです。

ユーロドル日足

今度はポンドドルがパリティ割れか？

と言われています。

ポンドドル日足

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1、米株は買えない。

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これまで米株は半値になるのでは？

と言って来ました。

この記事をUPしたのは、6月21日午前10時ですが

NYダウで見ると以下のような場所でした。（赤の縦線）

つまり、その後3000ドル以上の上昇が起こり

そして週末に6月安値を割り込んで来た。

ということになります。

※　パウエルがボルカーに成らざるを得ないことも

6月から書いていた通りです。

※　本年のようにファンダメンタル通りに相場が動くことは

極めて稀です。

見ておきたいのは

1、米実質金利

コロナ前高値を上抜きました。

2、FRB総資産

こちらは徐々に低下中

米実質金利にNYダウを重ねると以下のようになります。

当然、実質金利と株価は逆相関の動きをします。

赤ラインがNYダウです。

NYダウは2020年のコロナ暴落前の高値にほぼ戻ったことになります。

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2、これまで金融システム不安はなかった

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米株の下落の主因は、これまで

単にインフレ⇒金融引き締め（QT含む）であり

そこに金融システム不安はありませんでした。

しかし、週末、浮上したのが英国の問題。

これは、いままでとは意味合いが違う

暴落モード突入の可能性があります。

まだ確定的なことは言えませんので

可能性がある。

というだけで、難なく消化していく可能性もあります。

理由は英債が暴落したと言っても

以下の通り、現時点では米債利回りに追いついただけ。

ともいえるからです。

オレンジが米10年債利回り

ブルーが英10年債利回りです。

週明け、これがどのような動きになるか？

そしてポンドドル、FTSEの動きに注目です。

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3、リーマンショックの日柄

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流動性の危機は起きていないので

もし、パニック的な売りが出るなら

どこかで急反転する可能性も十分あるものの

リーマンショックの時と比べると類似点もあります。

左が現在、右がリーマンショック時の日足チャートです。

（ここまでかなり似ています）

赤い星の高値から、緑の星の高値までが32週。

先週はそこから5週間下落した時点で

それはリーマンショック時のチャートでは

青い星のところですから

あと2週ほど下げて3週目に下ヒゲ陽線を形成。

その後揉み合いに入りものの

ご存知の通り、暴落へと続きます。

結果、緑の戻り高値から42週目に底打ち。

この底打ちは赤星から約54％の下落。

今回で言えば、それは約16600ドル付近であり

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42週目は2023年5月末ということになります。

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※　僕はずっと2024年安値を提唱しているので

これでは日柄が合いませんので、この通りに動くとは

思っていません。

思ってはいませんが、目先は興味をもって

これを見ているところです。

（最終的にどのように動くか？については後ほど書きます）

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現在、NYダウはコロナ前安値と並んでいます。

しかし、実質金利は当時を上抜いています。

そして、ご存知の通り、物価の上昇は続いています。

青・・・実質金利

赤・・・NYダウ

緑・・・CPI

それでもこの水準で株価が維持されている最大の理由が

いうまでもなく前出のこれ

FRBのバラマキです。

※　2018年のブラッククリスマスはQTが主因でした。

今回は、QTと金利上昇の合わせ技。

こんな中途半端な値位置で下げが止まるかどうか？

2018年はブラッククリスマスを受けて

QTを断念したFRBですが

今回の命題は

株価より、景気より

何よりインフレ退治です！

特に株の下落はかえって好都合。

くらいに考えている可能性すらあります。

※　しかし、実質金利が頭打ちになれば

株は猛然と戻る可能性があるので

これも頭には入れておいて下さいね。

そういう日は突然来ますので。

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さて、NYダウを素直に見れば

エリオット波動的には、ここから急落もあり得るでしょう。

ただ、金融占星術的には、いまの相場は暴風雨の時。

余程腕に自信があれば別ですが

スイングでここを決め打つのは極めて困難ですので

素人が手を出すべきではなく

手を出すなら、徹底的に短期トレードに徹することが重要です。

それはつまり、致命傷を負わないこと。

チャンスは今後いくらでもあるので

欲にまみれず、自分の得意な時を待ちましょう。

ただ、繰り返しますが

短期トレード、例えば1分足レベルのトレードなら

モメンタムにのれば、まったく問題ないどころか

非常に美味しい相場です。

具体的には、WATVIPで行っているNYダウトレード法などです。

これは相場にいまのような強いモメンタムがあれば

勝って当然のトレードテクニックだと思います。

なので、いまは特に22時半以降は

やらない手はない。

といったところで、米VIXもやっと上がって来たので

ここはデイトレーダーにとってはパラダイス到来といった

ところでしょう。

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4、日経について

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さて、最後に日経について。

日経平均株価のGAPに着目した売買法は以下の通り

ということで、19日（祝）に

急落ではなく22日に砦の窓に侵入。

23日の祝日に急落という流れになりました。

ただし、以下の通りCFDは引けにかけて戻しています。

NYダウCFD5分足です。

日経は安値から150円ほどの戻り

いずれにしましても、週明けは

英債、ポンドドル、FTSE、米実質金利などに注目

ということになります。

そして、日本時間で暴落モードが継続するなら

日本株・英株・米株

などを短期の売りトレード

⇒　順行すれば半分利喰い

⇒　ストップを入れて放置

といった方法や

ファーアウトのプットを捨てたつもりで購入

という手もあります。

なお、

※　恐らく週明けの日本市場においては

多少の上下はあっても、後場もずっと下げ続けるような

寄り引け一本調子の下げはないのではないでしょうか？

つまり、「後場膠着」が本線と見ます。

ただ、もし、日本時間後場も急落となり

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それがロンドン時間、NYタイムと継続するなら

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危機が本格化した可能性があります。

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その場合は、上記の通り、NYダウが17000レベルまで

下げる可能性が増していると考え

それは取りも直さず、急落後は急反転する。

ということになりますので、（まだ先になりますが）

それを踏まえて行動することになります。

まずは日本時間にパニックが継続するかどうか？

そしてロンドン時間、NYタイムとそれが続くかどうか？

ということになりますが

恐らく明日は少しは落ちついてくるのではないでしょうか？

理由は上述の通り、流動性の危機は見当たらない。

英債券利回りは米国においついただけだからです。

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ここから個人的に考えていること

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今回の危機は早晩解決

ロシアがウクライナ問題で譲歩案を提出

⇒　停戦期待で爆上げ

⇒　ロシアが態度を急変

⇒　核戦争の危機で相場は大暴落。

というようなシナリオです。

つまり、今回の下げは早晩終了

その後猛反騰となり、株は勢い良く上昇し

その上昇途上で、驚く様な事が起こり

再び世界的株安になる。

というものです。

こんな予想に根拠などはありませんが

僕がテクニカルとして重視している

サイクル論、エリオット波動原理からすれば

これらは大いに可能性のあるシナリオです。

まとめますと

※　明日は英債・ユーロドル・FTSEに注目

※　特に日本時間の後場に注目

※　相場は反転上昇する可能性が高いものの

万が一、下げ継続となれば、NYダウ2万ドル割れも視野に

（いまは29590ドルです）

※　こうしたなかでの本線は上記の通り、上げてから暴落

※　いま相場は極めて不安定なので、スイングは無謀。

　　やるなら短期トレードに徹するべき。

※　腕があれば、いまのようにモメンタムが強い相場は楽勝

※　寝不足注意。

といったところです！

それでは最後までお読みいただきありがとうございます。

今後ともどうぞよろしくお願い致します。

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H.Yoshida

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